Kỷ lục tồi tệ nhất : Đóng cửa 2018 David Einhorn giảm34%

0
164

Sau khi chúng tôi đăng danh sách các quỹ phòng hộ tốt nhất và hoạt động kém nhất trong năm 2018 vào tháng 12 tuần trước, đã có một thay đổi nổi bật: Greenlight của David Einhorn đã chịu một sự sụt giảm lớn khác vào tháng trước khi anh ấy mất thêm 9,2%, mang lại hiệu suất cả năm 2018 đến mức đáng kinh ngạc -33,9%. Theo Bloomberg , đây là khoản lỗ lớn nhất hàng năm trong lịch sử 22 năm của Greenlight – vượt qua năm 2008, năm tồi tệ nhất trước đó, và tồi tệ hơn nhiều so với mức giảm 20% trong năm 2015 – và có khả năng là một hồi chuông báo tử cho nhà đầu tư giá trị.

Trong năm 2018 hoàn toàn tuyệt vời cho Greenlight, quỹ đã có lợi nhuận tích cực chỉ trong hai tháng, tháng Năm và tháng Mười, và kém hơn cả thị trường rộng lớn hơn, giảm 4,4% về tỷ lệ hoàn vốn tuyệt đối và chỉ số của nó, Chỉ số Quỹ phòng hộ toàn cầu HFRX , đã giảm 7% trong năm 2018.

Mặc dù có sự phục hồi khiêm tốn cho đầu tư giá trị trong ba tháng qua – điều đã chứng kiến ​​sự kém hiệu quả đáng kể so với các chiến lược tăng trưởng trong thập kỷ qua – nhiều nhà đầu tư giá trị nổi bật khác cũng phải chịu trong năm 2018 “như một thập kỷ lãi suất thấp trong lịch sử và sự gia tăng của thụ động trong lịch sử đầu tư và giao dịch số lượng đã đẩy cổ phiếu tăng trưởng vượt qua những người anh em rẻ tiền của họ. ”

Một số, chẳng hạn như Three Bays Capital và SPO Partners đã đóng cửa vào năm 2018. Einhorn đã nhiều lần bày tỏ sự thất vọng với hiệu suất kém trong năm nay, trong khi vẫn kiên định cam kết đầu tư giá trị.

Trong bản cập nhật hàng tháng, quỹ phòng hộ cũng lưu ý rằng nó dài 121% và ngắn 65% tính đến cuối tháng 12. Theo 13F mới nhất của nó, các cổ phần lớn nhất của Greenlight kể từ ngày 30 tháng 9 bao gồm Green Brick Partners, Brighthouse Financial và AerCap Holdings NV, tất cả đều giảm hơn 25% trong quý IV ngay cả khi một số quần short lớn nhất của nó vượt trội hơn, đáng chú ý nhất là Tesla , đã tăng 26% trong Q4 ngay cả khi Einhorn nói với các nhà đầu tư, quý thứ ba sẽ “tốt như nó có được” cho nhà sản xuất ô tô của Elon Musk.

Có thể hiểu được, Greenlight đã phá vỡ tài sản với một tốc độ đáng lo ngại: kể từ tháng Năm, công ty – khởi đầu năm mới với 6,3 tỷ đô la AUM – đã giảm xuống còn 5,5 tỷ đô la, chưa bằng một nửa so với AUM 2014 khi lần đầu tiên trong năm Greenlight đã mở cho các nhà đầu tư bên ngoài và nhanh chóng rút hơn 1 tỷ đô la tiền mặt mới. Sau đó, vào tháng 7, WSJ đã thực hiện một phần về việc có bao nhiêu nhà đầu tư của quỹ đã có đủ và đánh Greenlight với một loạt các yêu cầu mua lại.

Và theo Bloomberg, với các khoản giảm và thua lỗ, nó có thể bắt đầu năm 2019 với dưới 5 tỷ đô la dưới sự quản lý. Theo một LP quen thuộc với các kế hoạch của quỹ, Einhorn sẽ theo dõi nhiều nhà đầu tư nổi tiếng khác, những người không thể tạo ra alpha trên thị trường hiện tại và sẽ quay trở lại vốn bên ngoài khi anh ta sớm trở lại, chuyển đổi thành văn phòng gia đình.

 

 

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here