Sáu lý do khiến đồng đô la có thể suy yếu và 12 cách để kiếm lợi từ nó

0
108

Với chỉ số S & P 500 sắp đăng quý tốt nhất kể từ năm 2009 và tâm lý nhà đầu tư sáng sủa, giờ đây có thể là thời điểm tốt để nhìn xa hơn các cổ phiếu để kiếm lợi nhuận.

Đây là một nơi tốt: đồng đô la. Đồng bạc xanh, được đo bằng Chỉ số Đô la Mỹ DXY,-0.03%  vẻ sẵn sàng giảm. Vì vậy, mua tài sản có lợi khi đồng đô la chìm – vàng, dầu, cổ phiếu năng lượng và hàng hóa – có ý nghĩa. Việc bán đồng đô la (đặt cược vào sự sụt giảm) cũng vậy, điều mà bạn có thể làm bằng cách mua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có tên dưới đây.

Các chuyên gia đầu tư bao gồm Jeffrey Gundlach tại DoubleLine Capital đã kêu gọi đồng đô la suy yếu kể từ đầu tháng 9 năm ngoái. Đồng đô la đã dành phần lớn thời gian kể từ đó ở mức cao hơn. Nhưng bây giờ có vẻ như cuối cùng, Gundlach có thể đúng. Dưới đây là sáu lý do tại sao, tiếp theo là 12 cách để chơi theo xu hướng.

1. Trump muốn đồng đô la yếu hơn

Một trong những thành tựu chính của Tổng thống Donald Trump là giữ cho sự phục hồi của Obama được nguyên vẹn. Xu hướng việc làm tích cực – thước đo cốt lõi của sức mạnh kinh tế – được thiết lập bởi các chính sách của Obama đã tiếp tục dưới thời Trump. Làm giảm trung bình mức tăng việc làm hàng tháng là gần như nhau dưới cả hai tổng thống.

Giữ cho Obama hồi phục sống sót đã cho phép Trump có được tín dụng cho tỷ lệ thất nghiệp thấp gần mức kỷ lục. Vì đây là một trong những chủ đề chính của Trump với cử tri, nên có lẽ ông cần duy trì xu hướng này để giành chiến thắng vào năm 2020. Một đồng đô la yếu hơn sẽ giúp ích. Nó làm tăng nhu cầu đối với hàng hóa Mỹ ở nước ngoài vì nó làm cho hàng hóa của Mỹ trông rẻ hơn. Điều này có thể hỗ trợ sức mạnh công việc sản xuất tại các bang chiến trường quan trọng như Ohio và Wisconsin.

Vì vậy, không có gì lạ khi Trump đã kêu gọi một đồng đô la yếu hơn. Ông nói rằng ông phản đối với một đồng đô la mạnh đến mức khiến chúng tôi cấm làm ăn với các quốc gia khác và bắt họ kinh doanh, trong một bài phát biểu tại Hội nghị hành động chính trị bảo thủ (CPAC) ngày 2 tháng 3.

2. Đồng đô la dài là một giao dịch đông đúc

Là tổng thống, Trump có nhiều quyền lực để thay đổi chính sách theo cách có được những gì ông muốn, một đồng đô la yếu hơn. Vì vậy, thật đáng ngạc nhiên khi thấy đặt cược tăng giá vào đồng đô la. Các nhà đầu cơ gần đây đã tăng vị thế đô la Mỹ dài của họ lên gần 30 tỷ đô la, mức cao nhất kể từ cuối tháng 12, theo Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ. Điều đó làm cho vụ cá cược này trở thành một giao dịch đông đúc, chỉ ra Larry McDonald của The Bear Traps Report, một lý do khiến anh ta giảm giá đồng đô la.

Có gì sai với một giao dịch đông đúc? Trong đầu tư, nó có thể là một ý tưởng tồi để chạy theo đám đông. Đám đông thường tụ tập trong các lớp tài sản xung quanh ngọn. Đây là lý do tại sao cá cược chống lại đám đông như một người đối lập thường trả hết. Đặt cược tăng giá lớn vào đồng đô la sẽ gây rắc rối cho đồng đô la. Nhưng có lẽ không phải vì bản chất con người là như vậy, rất nhiều người yêu thích công ty khi đầu tư.

3. Các nhà đầu tư nghĩ rằng lạm phát của Mỹ sẽ nóng lên

Nhiều nhà phân tích chỉ đơn giản nghĩ rằng chênh lệch lãi suất một mình giải thích các động thái tiền tệ, vì tiền được cho là đã giảm trên toàn thế giới theo đuổi lãi suất tiêu đề tốt nhất. Nhưng đó là sai. Tiền đuổi theo lãi suất thực, vì vậy bạn phải có yếu tố lạm phát. Khi lạm phát được dự đoán sẽ nóng lên trong nền kinh tế gia đình của một loại tiền tệ, các nhà đầu tư có tư duy tiến bộ sẽ thoát khỏi đồng tiền đó vì lạm phát sẽ làm xói mòn giá trị của nó.

Có vẻ như động lực này sẽ sớm bắt đầu chơi với đồng đô la. Kể từ tháng 1, kỳ vọng lạm phát được đưa vào Chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc (TIPS) đã tăng, chỉ ra Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư chính của Tập đoàn Leutkeep. Xu hướng này có thể làm tổn thương đồng đô la, sớm hay muộn. Các nhà kinh tế tính toán kỳ vọng lạm phát nhúng bằng cách trừ lợi suất của TIPS 10 năm khỏi lợi suất trái phiếu 10 năm bình thường. Sự khác biệt tăng lên khi kỳ vọng lạm phát tăng.

4. Lo lắng về các vấn đề địa chính trị sẽ dịu xuống

Khi có sự cố trên thế giới, các nhà đầu tư chuyển sang đồng đô la để đảm bảo an toàn. Trong nhiều tháng qua, hai vấn đề địa chính trị lớn đã ám ảnh các nhà đầu tư: Brexit và chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Những sự không chắc chắn này đã tăng giá thầu cho đồng đô la, Paulsen nói. Nếu bạn giải quyết chúng, đó là âm đô la.

Nghị quyết Brexit sẽ thúc đẩy đồng bảng Anh và đồng euro so với đồng đô la. Nghị quyết về tranh chấp thương mại Mỹ-Trung sẽ gửi đô la đầu tư ra nước ngoài từ Mỹ, vì nghị quyết sẽ xua tan nỗi lo rằng chiến tranh thương mại sẽ cắt giảm tăng trưởng toàn cầu.

Trong khi đó, Trung Quốc và châu Âu đang gia tăng kích thích kinh tế để thúc đẩy tăng trưởng. Nếu điều này hoạt động, nó sẽ thu hút đầu tư ra nước ngoài từ Mỹ Điều này cũng sẽ làm suy yếu đồng đô la.

5. Đồng đô la giảm tạo ra một vòng phản hồi

Vì hàng hóa có xu hướng tăng giá khi đồng đô la giảm giá, đồng đô la yếu hơn giúp các nền kinh tế thị trường mới nổi (EM), thường dựa trên hàng hóa. Sức mạnh kinh tế EM sẽ làm đồng đô la suy yếu hơn vì nó thu hút đầu tư ra khỏi Hoa Kỳ theo hướng tăng trưởng EM.

6. Lo ngại về nợ của Mỹ có thể nóng lên

Trong thời kỳ kinh tế tốt, các chính trị gia nên tận dụng doanh thu thuế cao hơn để giảm bớt thâm hụt và mức nợ. Thật không may, những người chúng tôi bầu không hiểu điều này. Kể từ khi ông Trump nhậm chức, thâm hụt hàng năm và mức nợ đã tăng lên, trong một nền kinh tế khá mạnh.

Đây là một lý do tại sao Ray Dalio của Bridgewater Associates đang giảm giá đồng đô la. Ông lo ngại Cục Dự trữ Liên bang có thể phải in tiền để tài trợ cho ngân sách Hoa Kỳ vào một lúc nào đó bởi vì việc bán Kho bạc sẽ không thực hiện được mánh khóe mà không mang lại lợi suất cao hơn, sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng.

Điều này có vẻ như một quan điểm cực đoan. Nhưng các chính trị gia bên trái hiện đang suy nghĩ nghiêm túc về việc in tiền để tài trợ cho các chương trình của chính phủ. Họ đang bảo trợ Lý thuyết tiền tệ hiện đại (MMT), cho rằng Mỹ có thể làm điều này mà không có bất kỳ nhược điểm nào.

Grundlach mô tả MMT là hoàn toàn vô nghĩa. Anh ấy cũng không kém phần gay gắt đối với Trump vì thâm hụt và nợ ngày càng tăng kể từ cuộc bầu cử – ngay cả khi Trump hứa rằng anh ấy sẽ chiến đấu với những điều này, trước khi đắc cử. Chính sách tài khóa lỏng lẻo của Trump là một lý do tại sao Gundlach đang giảm giá đồng đô la.

Làm thế nào để chơi một đô la giảm

Các quỹ ETF này tăng giá khi đồng đô la giảm giá: Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund UDN,+ 0,10% ProFunds Rơi xuống quỹ đô la Mỹ FDPIX, -0,37% và Rydex làm suy yếu đô la gấp đôi quỹ chiến lược RYWDX, -0,78% Các quỹ ngoại tệ này sẽ được hưởng lợi: Invesco Trust Trust ,+ 0,05% và Quỹ tiền tệ mới nổi WisdomTree Dreyfus CEW, + 0,00%

Kim loại quý thường tăng giá khi đồng đô la suy yếu để các quỹ ETF này có thể được hưởng lợi: VanEck Vectors Gold Mining ETF GDX,+ 0,80% SPDR Gold Shares GLD,+ 0,39% và iShares Silver Trust SLV,+ 1,00%

Tên dầu và năng lượng thường hoạt động tốt khi đồng đô la chìm, vì vậy hãy xem xét các quỹ ETF này: SPDR S & P Khai thác và sản xuất dầu khí XOP,-0,06% và Năng lượng Chọn ngành SPDR Fund XLE,-0,27%

Giá hàng hóa và thị trường mới nổi có thể tăng giá, do đó, các quỹ ETF này có thể được hưởng lợi: Quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa của Invesco DB DBC,+ 0,13% Quỹ chỉ số thị trường mới nổi Vanguard FTSE của VW,+ 0,96% và EShares MSCI Chợ mới nổi EEM,+ 0,91%

 

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here